AI大模型風(fēng)口之下,作為“具身智能”最佳載體,人形機(jī)器人似乎即將迎來“覺醒元年”。
前有馬斯克巨大影響力加持之下的人形機(jī)器人Optimus亮相,后有OpenAI聯(lián)合人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure推出令人驚艷的Figure 01??梢钥闯?,AI軟件和機(jī)器人硬件的結(jié)合,已經(jīng)是當(dāng)下科技界一大風(fēng)口。
乘著這樣的東風(fēng),近段時間人形機(jī)器人公司優(yōu)必選也動作頻頻,如宣布與百度合作探索AI大模型+人形機(jī)器人應(yīng)用;成立創(chuàng)新科技公司推進(jìn)AI軟件開發(fā)業(yè)務(wù)等;與此同時,產(chǎn)品商業(yè)化落地也有新進(jìn)展,據(jù)近日消息,優(yōu)必選人形機(jī)器人Walker S年底小批量量產(chǎn)。
而隨著人形機(jī)器人從實驗室走向生產(chǎn)線,資本關(guān)注度持續(xù)提升,以優(yōu)必選為例,其3月份的股價連日拉漲,單日漲幅一度超90%,截至4月10日收盤,公司市值已達(dá)到805.34億港元。
但與在資本市場的耀眼奪目相比,優(yōu)必選上市之后交出的首份財報卻略顯“平淡”。這是何緣故?賽道風(fēng)起云涌、巨頭加速入局之際,優(yōu)必選真的能夠撐起資本市場賦予的巨大想象空間嗎?
新舊動能切換,優(yōu)必選商業(yè)化進(jìn)程開始加速?
財報數(shù)據(jù)顯示,2023年,優(yōu)必選實現(xiàn)營收10.58億元,同比增長4.7%,而結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來看,其營收增速呈現(xiàn)出放緩態(tài)勢。去年優(yōu)必選發(fā)布的招股書顯示,2020年至2022年,公司年度營收分別為7.40億元、8.17億元、10.08億元。
盈利方面,財報顯示,2023年優(yōu)必選凈虧損為12.65億元,經(jīng)調(diào)整凈虧損為8.17億元,而2022年這兩個數(shù)字分別為9.87億元、7.82億元。
從具體業(yè)務(wù)狀況來看,這樣一份“成績單”,或是優(yōu)必選轉(zhuǎn)換增長動能的結(jié)果。截至目前,優(yōu)必選共有四大業(yè)務(wù)板塊,分別為教育智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、物流智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、其他產(chǎn)業(yè)定制智能機(jī)器人及智能機(jī)器人解決方案、消費級機(jī)器人及其他硬件設(shè)備。
其中,教育板塊以及其他產(chǎn)業(yè)定制板塊的營收貢獻(xiàn)有所下降,尤其是教育板塊,營收占比已由2022年的51.2%降至2023年的32.9%;物流板塊以及消費板塊的營收占比則不斷提升,分別由2022年的26.1%、13.1%提升至2023年的36.9%、24%。
轉(zhuǎn)變增長動能的原因,其實也不難理解。此前,優(yōu)必選發(fā)力教育智能機(jī)器人業(yè)務(wù),著重面向 G端需求打造產(chǎn)品,主要是考慮到人形機(jī)器人這類高科技產(chǎn)品難以商業(yè)化落地的特性,這種情況下,先面向需求較為顯著的市場打造產(chǎn)品,對于企業(yè)“屯兵、屯糧”更為必要。
教育行業(yè)的前景也的確廣闊,樂聚機(jī)器人創(chuàng)始人冷曉琨曾表示:“從市場反饋來看,娛樂和教育是人形機(jī)器人能夠快速落地的兩個切入點。尤其是教育行業(yè)對機(jī)器人需求比較迫切,空間也更大。”
但值得注意的是,在實際的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中,To G其實更偏向項目合作,客戶往往是統(tǒng)一采購產(chǎn)品,容易存在市場反饋不夠充分、產(chǎn)品應(yīng)用流動性較差等問題,也相應(yīng)會影響企業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品更新速度和質(zhì)量,以及相關(guān)產(chǎn)品本身使用周期較長,其實并不利于企業(yè)市場規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。
因此,在教育機(jī)器人領(lǐng)域取得一定成果后,優(yōu)必選勢必要瞄準(zhǔn)市場需求更加充分、反饋更加迅速及時、增長前景更加廣闊的物流機(jī)器人等行業(yè)。
研究機(jī)構(gòu)Interact Analysis發(fā)布的報告顯示,全球應(yīng)用于倉儲和制造業(yè)的移動機(jī)器人出貨量增長超過70%,預(yù)計未來五年,移動機(jī)器人的出貨量將繼續(xù)以每年約50%的速度增長。
在這樣的前景下,優(yōu)必選持續(xù)加碼研發(fā)。財報顯示,歷年來優(yōu)必選基本都將50%以上的營收投入研發(fā),這也讓其成為全球極少數(shù)具備人形機(jī)器人全棧式技術(shù)能力的公司。另外,根據(jù)財報,2023年,在物流及消費賽道上,優(yōu)必選分別取得47.9%、91.5%的營收增長,進(jìn)一步印證了其實力。
不過,再深入來看,優(yōu)必選在物流、消費板塊也面臨一定競爭壓力。具體而言,物流智能機(jī)器人業(yè)務(wù)主要面向新能源車廠、3C電子設(shè)備工廠、電池產(chǎn)線等,提供導(dǎo)向機(jī)器人AGV、自主移動機(jī)器人ARM、無人物流車等產(chǎn)品,雖然目前物流智能機(jī)器人市場集中度較低,但極智嘉、??禉C(jī)器人、快倉、靈動科技、海柔創(chuàng)新等企業(yè)逐漸占領(lǐng)高地。
消費級機(jī)器人及其他硬件設(shè)備業(yè)務(wù),則主打掃地機(jī)器人、貓砂機(jī)等產(chǎn)品,從細(xì)分市場的現(xiàn)狀來看,企業(yè)發(fā)展壓力也較為顯著,比如在掃地機(jī)器人賽道,小米、科沃斯、石頭科技、云鯨智能、追覓科技等企業(yè)正在爭相競逐。
另外,值得一提的是,就目前產(chǎn)品構(gòu)成來看,優(yōu)必選最為核心的競爭力還未完全展現(xiàn)。據(jù)公開數(shù)據(jù),真正能體現(xiàn)優(yōu)必選核心技術(shù)的Walker系列真人尺寸人形機(jī)器人,過去兩年半的時間僅售出10臺。
而從當(dāng)前資本市場對人形機(jī)器人的追捧和期待、現(xiàn)有業(yè)務(wù)面臨的競爭形勢來看,頭頂“人形機(jī)器人第一股”的光環(huán),優(yōu)必選還需持續(xù)加固護(hù)城河。
巨頭跑步入場,優(yōu)必選的護(hù)城河足夠深嗎?
人形機(jī)器人賽道熱度扶搖直上,或受到具身智能概念拉動。
簡單而言,具身智能即具備身體并支持與外界環(huán)境進(jìn)行物理交互的智能體(標(biāo)桿產(chǎn)品就包括人形機(jī)器人),涉及到機(jī)器視覺、自然語言理解、認(rèn)知和推理、機(jī)器人學(xué)、博弈倫理、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù),橫跨多個學(xué)科。由于技術(shù)構(gòu)成復(fù)雜,長久以來,具身智能只能停留在想象層面。
但2023年以來,生成式AI的革命性突破,為具身智能的實現(xiàn)提供了巨大的可能性,科技大佬黃仁勛、馬斯克紛紛預(yù)言,人工智能的下一個浪潮將是具身智能。
由此,2023年作為生成式AI的爆發(fā)之年,也被稱為“人形機(jī)器人覺醒之年”, ChatGPT等生成式AI與人形機(jī)器人行業(yè)結(jié)合,為具身智能時代的到來鋪平了道路。
可以看到,特斯拉于2022年推出的人形機(jī)器人Optimus,經(jīng)過快速迭代,目前已經(jīng)具備用手煮雞蛋、疊襯衫的能力,而OpenAI與人形機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure推出的Figure 01機(jī)器人,展現(xiàn)出了驚人的理解、判斷、行動和自我評價能力。
能有這樣的產(chǎn)品表現(xiàn),也離不開這些企業(yè)本身具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢和造血能力。以特斯拉為例,其在AI算法、算力等方面,已取得顯著成果,如去年11月,創(chuàng)始人馬斯克旗下的xAI發(fā)布了團(tuán)隊首個AI大模型產(chǎn)品Grok,據(jù)悉,該產(chǎn)品是迄今為止參數(shù)量最大的開源大模型;而在資金實力方面,通過多元布局,特斯拉已具備十分龐大的業(yè)績規(guī)模,財報顯示,2023年,特斯拉總收入達(dá)967.7億美元,凈利潤為149.97億美元,同比均增長19%。
相比這些巨頭,優(yōu)必選在具身智能人形機(jī)器人發(fā)展上,無疑資源較為有限,但也有其優(yōu)勢和亮點。
目前,優(yōu)必選人形機(jī)器人已經(jīng)率先開啟商業(yè)化落地,比如,今年2月,優(yōu)必選Walker S已進(jìn)入蔚來第二先進(jìn)制造基地總裝車間進(jìn)行實地“培訓(xùn)”,實現(xiàn)全球首例人形機(jī)器人在汽車工廠流水線與人類協(xié)作完成汽車裝配及質(zhì)量檢查作業(yè)。
值得一提的是,商業(yè)化落地過程中帶來的豐富數(shù)據(jù),也是促進(jìn)人形機(jī)器人智能化的核心要素。以Figure 01人形機(jī)器人為例,業(yè)界普遍認(rèn)為,其能夠完成從語音輸入到感知、推理、決策以及行為指令輸出全過程,主要依托基于Transformer架構(gòu)的控制網(wǎng)絡(luò)以及Transformer網(wǎng)絡(luò)背后的數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)。
在數(shù)據(jù)積累的基礎(chǔ)上,優(yōu)必選若持續(xù)推進(jìn)AI技術(shù)研發(fā),提升算力算法,促進(jìn)機(jī)器人智能化訓(xùn)練,或?qū)崿F(xiàn)更大的產(chǎn)品革新。
當(dāng)然,多年研發(fā)形成的創(chuàng)新基因,也使優(yōu)必選難以忽視具身智能時代的新機(jī)遇。優(yōu)必選在財報中表示:“將多模態(tài)感知和大模型技術(shù)作為重要戰(zhàn)略,通過對激光、圖像、視頻、語音和文本等多模態(tài)信號進(jìn)行融合處理和分析,提升機(jī)器人的感知能力;研究具身智能技術(shù),提升機(jī)器人的物理世界交互、操作和學(xué)習(xí)能力,讓機(jī)器人可以自主執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)甚至陌生任務(wù)。”
可以看到,產(chǎn)業(yè)大變革時期,優(yōu)必選正在以“具身”端為基礎(chǔ),加快向“智能”端延展。
而聯(lián)系行業(yè)前景來看,雖然人形機(jī)器人戰(zhàn)況日趨激烈,但給優(yōu)必選等國產(chǎn)企業(yè)“大展身手”的空間仍然廣闊,根據(jù)首屆中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會暨具身智能峰會發(fā)布的《人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究報告》,預(yù)計2024年中國人形機(jī)器人市場規(guī)模約27.6億元,2029年將達(dá)到750億元,占世界總量的32.7%,位居世界第一。
在此背景下,通過不斷加碼技術(shù)研發(fā),優(yōu)必選或?qū)⒂瓉砥淙诵螜C(jī)器人產(chǎn)品突破性躍進(jìn)的未來,而這也顯然是資本市場更愿意看到的。
作者:堅白
來源:港股研究社
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